2.
Evaluation
Il existe de nombreuses méthodes de
valorisation mais toutes sont basées tant sur les actifs de la société
que sur son rendement .
Ces différentes méthodes vont nous
donner une idée de la valeur de l'entreprise.
Quant au prix auquel elle pourra être
vendue sur le marché va dépendre de facteur plus subjectif tel que :
- Le nombre de repreneurs
potentiels sur le marché
- La structure juridique de
l'entreprise
- L'organisation de
l'entreprise
- L'opportunité que représente
votre société pour l'acquéreur.
- Le secteur d'activité
- L'entreprise à un ou quelques
clients très importants
- Y-a-t-il un retard
d'investissement
- Y-a-t-il une relation trop
importante entre le dirigeant et ses clients
- Un actionnaire minoritaire ne
veux pas vendre
et bien d'autres éléments encore
plus subjectif tel que le cadre de travail, la localisation, les conditions de
reprise
Néanmoins notre présence permanente dans la cession
d'entreprise et
l'expérience des cessions réalisées nous permettent de vous donner une valeur
de marché..
3.
Mandat
Après
avoir fixé la mission et le prix de cession, nous formalisons
le cadre dans lequel notre intervention est sollicitée au travers d'un
mandat qui détermine précisément les points suivants :
3.1 Objet de la vente
: actif-passif, actions ..
3.2 Objet de notre intervention :
3.2.1 Gestion de votre annonce :
Dans ce cas notre intervention se
limite à filtrer les demandes de renseignements sur votre dossier et à
vous transmettre par mail les coordonnées des candidats répondant à vos
souhaits.
3.2.2 Elaboration du dossier de présentation :
Chaque candidat susceptible d'être
intéressé par votre dossier recevra après signature d'un engagement
de confidentialité le dossier de présentation.
IL s'agit d'un document
déterminant du processus de cession. Le cédant qui ne dispose pas de ce
document serait fort handicapé pour céder son activité, la plupart des
repreneurs et les banques exigent ce document avant de rencontrer le cédant.
En cas d'intérêt de l'acquéreur sur base de ce dossier nous vous
transmettrons ces coordonnées par mail.
3.2.3 Gestion complète du dossier
:
Avec ou sans exclusivité, bien que
nous soyons convaincus que l'exclusivité est un gage de confidentialité
et de crédibilité.
Au delà de notre intervention sur la
gestion de votre annonce et du dossier de présentation nous mettrons tout
en oeuvre pour aboutir à la cession en réalisant une recherche
proactive du repreneur, la remise des informations complémentaires, la
participation aux négociations, l'élaboration des documents tel que
promesse et convention de cession ainsi que l'aide au
financement de l'acquéreur.
3.3 Nos honoraires :
Ils sont fixés en fonction de notre intervention, de la complexité du
dossier et l'importance des montants en jeu. Suivant le type
de mandat ils peuvent être composés à la fois de fixed et success
fees ou uniquement de success fees.
Ce document
permet de gagner beaucoup de temps avec les repreneurs potentiels et
notamment d'éviter les rendez-vous purement informatif.
Sans dossier de présentation vous perdez
un temps précieux avec des repreneurs peu sérieux, voire à la
recherche d'informations intéressées.
Il vous évite d'être régulièrement
dérangé pour les mêmes informations avec le risque de perdre la
confidentialité.
Il permet dès le départ de fixer
tous les éléments de la cession avec ses points forts et points faibles.
L'acquéreur étant bien au courant sera plus constructif lors du premier
entretien.
4.1 La fiche aveugle :
Il s'agit d'un document qui présente
rapidement la société à céder de manière à pouvoir susciter l'intérêt
d'un repreneur potentiel.
Il est destiné à être diffusé à tout repreneur
potentiel et il ne contient aucune information précise qui permettrait
de localiser la société cible.
Par contre, il contient des informations
suffisamment précises sur la taille, l'activité, l'effectif, la région, les
montants en jeu, de manière à écarter tout de suite les repreneurs pour
lesquels la description ne correspond pas à leur recherche.
4.2 Le dossier complet :
Ce dossier doit contenir l'ensemble
des éléments qui permettent au repreneur de se faire une idée la plus précise
possible de la société à reprendre.
Malgré cela aucune information
concernant l'identité de la société ne sera présente dans le dossier.
Dans la plupart des cas il contient les éléments suivants :
-
Description précise de l'activité
-
-
La clientèle - type - répartition du CA - localisation géographique
-
-
Description des prestations de service
-
-
Personnel - qualification - age - ancienneté - coût salarial -
organisation
-
-
Mode de facturation - type de contrat
-
-
Liste et description des principaux actifs
-
-
Historique
-
-
Un exposé sur les raisons de la cession et sur les modalités envisagées
-
-
Environnement de travail - disposition - propriétaire - locataire
-
-
Les comptes internes des 3 dernières années
Ce dossier est fait en fonction
des attentes des repreneurs et est en premier lieu soumis à votre accord
quant à son contenu. IL n'est remis aux candidats qu'après signature d'un engagement
de confidentialité.
La première source de recherche est
notre base de données.
Nous sommes
régulièrement consultés
par différents types d'acquéreurs à la recherche d'entreprises sur l'ensemble de la belgique.
Nous collaborons aussi régulièrement
avec des collègues qui sont également interrogés.
Nous travaillons évidemment par la
recherche directe en contactant des entreprises actives sur le même
secteur ou un ensemble d'opérateur économique sur le marché des PME
Il est évident que nous mettons tout
en oeuvre lors de ces démarches pour préserver la confidentialité la
plus stricte.
6.
Les Négociations
La négociation
est la période qui s'écoule entre le moment ou un repreneur a déclaré
son intérêt et le moment où le contrat final est signé et le prix payé.
La négociation peut comprendre de
nombreuses étapes, à titre d'exemple :
1.
La demande de documents complémentaires non
repris dans le dossier de présentation
2.
Une liste de question
3.
La discussion du prix
4. La discussion sur les conditions ( délai de
paiement, contraintes fiscales, garanties, maintien de certain contrat...)
5.
La discussion sur les documents à signer (
protocoles, contrat de vente, garantie de passif ...)
....
Grâce à l'expérience acquise dans les cessions
d'entreprises, nous pouvons trouver des
solutions appropriées permettant de finaliser la
cession.
La promesse
est le document qui doit résumer l'ensemble des éléments de la cession.
Cette
promesse doit pouvoir être utilisée comme base pour la rédaction du
contrat définitif.
Il peut se présenter sous deux formes
différentes :
- Promesse unilatérale de
vente (engagement de l'une des parties à contracter)
- Promesse synallagmatique
ou compromis de vente ( engagement réciproque des parties)
La promesse permet durant les négociations et
discussions du prix et des conditions de considérer l'ensemble des
documents et des informations fournies par le cédant comme valables et
fiables.
Après la signature du protocole l'acquéreur
aura le loisir de faire contrôler l'ensemble de ces informations.
Elle est
donc systématiquement assortie de conditions suspensives et prévoit régulièrement
le versement d'un acompte de 5 à 10 % du prix de la cession.
Les audits
ont pour objet principal de permettre au repreneur de se prononcer sur la
faisabilité de l'opération et éventuellement sur la détermination du
prix.
Généralement il intervient soit
avant la formalisation de l'accord, soit sous forme de condition
suspensive à la réalisation de l'opération.
L'étendue de l'audit sera déterminée
au cas par cas. Sont généralement audités la situation fiscale, sociale
et juridique de la société, sa situation comptable et financière et
dans le cas des fiduciaires l'étude de dossiers clients de façon
anonyme.
